江苏无缝钢管厂/央行罕见降准1个百分点 释放万亿元流动性

 江苏无缝钢管厂面对近期不容乐观的经济数据，央行终于在市场期待中出手。昨天，央行宣布，自今天起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上，有针对性地实施定向降准措施。业内人士据此分析，央行稳增长、调结构决心彰显，未来不排除进一步降准降息的可能性。

　　■发布

　　 江苏无缝钢管厂央行大力度降准

　　昨天下午5点左右，央行公布，自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，央行自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。

　　 江苏无缝钢管厂此外，对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行，央行决定可执行较同类机构法定存款准备金率水平低0.5个百分点的存款准备金率。

　　这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来，第二次出手全面降准并定向降准，两次降准均一改往年周五公布消息的惯例。记者统计发现，央行上一次有如此幅度的降准还是在2008年11月。

　　■分析

　　 江苏无缝钢管厂释放流动性约1.5万亿

　　对于此次降准的幅度，多位接受采访的分析人士均表示超出预期。申万宏源债券分析师表示，央行降准力度超预期，释放资金至少是万亿量级。民生证券研究院执行院长管清友表示，据民生证券初步估算，目前，一般性存款余额达110万亿元，下调1个百分点的准备金率释放的流动性至少在1万亿元以上。考虑额外多降的部分，本次降准释放的流动性规模约为1.5万亿元。

　　对于央行为何选择此时降准，市场普遍归因于近期疲软的经济数据。恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽坦言，选择下调一个百分点，而不是此前的0.5个百分点，表明中央对经济下行程度的担忧在提高。申万宏源债券认为，降准是为了应对经济下滑。

　　■影响

　　 江苏无缝钢管厂降准利好楼市股市

　　流动性的释放无疑利好楼市与股市。中原地产首席分析师张大伟分析认为，1%的存款准备金率变化可以给市场带来1万亿元左右的流动性。其中很大部分会流向房地产市场。张大伟表示，虽然从目前看，全国房地产基本面已经不同，不可能出现全面上涨，但对于一、二线城市来说，今年市场走势将明显趋好。

　　 江苏无缝钢管厂易居中国研究员严跃进认为，存款准备金率下调能够通过货币效益而放大货币供应量，并能够直接增加商业银行可贷资金，这对于释放流动性以及促进贷款利率的下调有实质性的意义。从房地产市场来看，通过政策传导，基本上在短期就可以通过预期效应来实现市场各类指标的变动。比如银行信贷会突然变得亢奋，房企在定价上会趋于强硬。

　　 江苏无缝钢管厂中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉记者，央行降准对股市来说肯定是利好。“此次央行罕见大力度下调一个百分点，释放出上万亿增量资金，市场普遍预计利好股市”，不过他强调，在货币政策进一步松动的情况下，股民不能忽视股市自身运行规律。在经济增速放缓的背景下，还是要看企业实际的运营情况，以及企业自身的实力，股民不能盲目，要理性投资。

　　■预测

　　 江苏无缝钢管厂今后不排除进一步降准降息

　　对于未来央行是否还将进一步放松货币政策，业内人士普遍认为降准还有空间。

　　管清友指出，降准还有一次空间，考虑上次降准和MLF（中期借款便利）规模，在外汇占款全年零增长假设下，全年基础货币缺口约为两万亿元，本次释放流动性1.5万亿元左右，所以未来还有一次50bp（基点）准备金率下调空间。

　　 江苏无缝钢管厂万博兄弟资产管理公司董事长滕泰认为，预计年内还有若干次降准。“中国很多制造业毛利率不到10%，其中融资成本占了很大比重。不仅如此，近期有很多企业因受民间债务链断裂的影响而非经营性倒闭，在这样的背景下，给经济提供必要的流动性是必须的。”滕泰说。

　　 江苏无缝钢管厂郭田勇分析称，目前存款准备金率和利率在下行通道中，经济自身的回温机制还没有形成，未来还有降息及降准的空间。 江苏无缝钢管厂