钢厂热点新闻： 铁矿石市场会出现拐点吗？无锡市洋利特提供
世界人口的持续增长，生活质量的提高，导致了对铁矿石需求总量的快速增长。据有关资料，世界人口将在2011年结束前突破70亿整数关口。世界由60亿人口增长到70亿，仅仅用了不到10年的时间，人们很快就会见到80亿人口。如此庞大并且不断增长的人口规模，对于全球范围内钢铁及其铁矿石需求增长的持续推动是不言而喻的。

　　在世界人口总量规模快速增长的同时，人们的生活质量也在不断提高。这表现为全球城市化与工业化的进程加快，表现为现代住宅、汽车、家电、航空、高速公路、高速铁路的超大规模发展，也使得同样GDP下的钢铁及铁矿石需求强度明显提高。以中国为例，2010年全国粗钢产量已经达到6.27亿吨，目前粗钢产能达到8亿吨。预计2011年中国全口径粗钢需求量(含出口，下同)将向7亿吨靠拢，或者超过7亿吨。预计今年10年内，中国粗钢全口径需求量将会达到9亿吨，由此引发对于铁矿石的巨大需求。

　　其次是中国铁矿石需求增长平缓后，将出现另一个需求大国。在世界经济日益全球化的今天，观察问题的角度不能仅局限于中国，必须具有全球视角。虽然经过一段时期的努力后，中国自身的铁矿石产量增加，金属蓄积量增多，铁矿石的进口依存度会有所减弱，但也并不意味着全球铁矿石供求关系因此转向宽松。必须看到，另一个人口大国——印度经济亦在崛起。随着印度、巴西等其它人口大国的“两化”进程，其对铁矿石的需求量也将越来愈多。有观点认为，今后5年之内印度钢铁需求将增长1倍，实际上增长速度有可能更快。这种数量的增加，不仅完全抵消中国铁矿石需求的减少部分，而且还会超出。届时世界范围内的铁矿石整体供求关系只会更紧。

　　由于经济快速增长，显著提高了钢铁及其铁矿石需求，为此印度开始对于本国铁矿石出口逐步收紧。预计在不远的将来，印度一定会从当今世界最大的现货铁矿石供应国，转变为重要的净进口大国。国际市场中国铁矿石采购，势必遭遇印度的激烈竞争。其竞争力度，也会大大超过现阶段的日本钢铁企业。

　　最后，世界矿业巨头的高度垄断地位，使得供大于求的局面难以出现。现阶段全球最重要的优质铁矿石资源，大多掌握在几家世界矿业巨头手中。据有关资料，“两拓”与“淡水河谷”目前掌控着70%左右的铁矿石世界贸易量。即便今后数年、十数年后，这一局面也难以发生重大变化。凭借其高度垄断地位，以及对于市场的深入研究、准确判断，世界矿业巨头们完全有能力调节铁矿石开采与生产节奏，控制产能释放，避免长久性供大于求局面的出现。

　　近期和中期来看，铁矿石价格还会大幅上涨

　　这种上涨动力来自于几个方面：

　　一是美元的贬值趋势。美联储不负责任的量化宽松货币政策，已经成为目前全球通货膨胀的元凶。由于客观上的迫不得已和主观上的巨大好处(仅对美国而言)，预计年内美元还会贬值下去，因此全球通货膨胀还会发展。在这个大格局之下，不要指望世界矿业巨头会调低铁矿石价格。

　　二是石油价格强劲上涨对铁矿石价格的推动。与目前有色金属、天然橡胶、谷物、油料、棉花等多数大宗商品价格，已经达到或者越过历史高点不同，国际市场石油价格，至今仍在90美元/桶左右徘徊，距离147美元/桶的历史高位还有很大差距。这就使得新一年内石油价格有可能出现较大幅度的“补涨”。预计2011年石油价格将达到或接近100美元/桶，也不排除重返历史高位的可能。最近，受到市场看好全球经济复苏，以及中东和北非局势动荡恶化刺激，国际市场石油价格再次强劲扬升。短短三个交易日的时间里，涨幅超过10%。其中美国纽约商品交易所(NYMEX)4月原油期货盘中一度触及100美元/桶，创下2008年10月以来的新高，同时伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油盘中更是突破110美元/桶，创出111.85美元/桶的两年半以来新高。市场普遍认为，石油价格还未到顶，甚至有观点认为，今后原油期货价格可能会达到每桶220美元。

　　石油属于最基础的原材料及动力产品，而与钢铁、铁矿石又是高能耗产品，焦煤本身就是重要能源产品之一，彼此间关系密切。如果2011年国际市场石油价格大幅补涨，达到全年均价100美元/桶，势必会带动所有能源产品价格上涨，进而通过动力、物流、食品向铁矿石销售价格进行传导。初步测算结果表明，如果石油年平均价位达到120美元/桶，铁矿石的到岸价格就有可能见到250美元/吨的高点。对此影响不可小觑。

　　三是铁矿石金融化，在实体需求之外，又增加了很大一块投机与投资需求。在以往铁矿石贸易格局之下，铁矿石主要是实体需求，即钢铁企业和贸易商需求。随着传统铁矿石价格谈判体系瓦解，定价指数化，国际铁矿石贸易也趋向金融化。这就使得在铁矿石实体需求之外，又增加了一块很大的金融性需求，或者是投机资本炒作需求，从而扩大了铁矿石总体需求盘子，导致市场关系进一步供应方倾斜。

　　由此可见，今年内铁矿石行情主调是高位运行，短期调整也不会改变这个格局。正是看到了当前及今后铁矿石市场的发展趋势，所以世界矿业巨头才能够“底气十足”，将价格谈判转变成了提价通知，甚至连“价格听证会”也不再举行。

　短期向下调整，并不意味着“市场拐点”的出现

　　何谓“市场拐点”?即市场价格行情发生由“牛”转“熊”的重大转折，反之亦然。而且这种转折是趋势性的，是长时期的。比如，上个世纪90年代中期以后，中国的工业制成品由短缺转变为过剩，就是一种“市场拐点”。因为一些短期因素的影响，今后铁矿石价格行情将会出现向下调整，这是正常的。因为任何商品价格都不可能一直上涨下去。持续上涨一段时期以后，逐步积累起来的市场风险与压力需要释放，即便是在“牛市”阶段也是如此。但是，这种短期调整，并不意味着所谓“市场拐点”的出现。

　　实际上，盲目相信“市场拐点论”有害无益。纵观大的市场趋势，随着世界经济的发展，人口的持续增多，消费水平的提高以及资源不可再生，包括铁矿石在内的几乎所有资源性商品，今后供求关系都将是越来越紧，不可能出现真正意义上的供求宽松。“资源瓶颈”将是中国经济发展的最大约束。即便是出现金融危机，资源产品行情低迷也只是短短一、两年的时间。比如在石油和粮食问题上，谁敢轻言今后可以出现长期性供应过剩的买方市场局面。因此，千方百计获得资源，将是我们的最高战略，为长期不懈的努力目标，一刻也不能怠慢。如果盲目相信数年之内将会出现铁矿石“市场拐点”，一厢情愿地豪赌所谓“风水轮流转”，势必失去许多机遇，重犯战略性错误。

　　如何应对铁矿石的长期涨价趋势?

　　顺其自然，转移原料涨价压力。既然铁矿石涨价不可避免，那就只能顺其自然，适者生存。提高钢材出厂价格，是钢铁企业化解涨价压力的重要途径。特别是直接或间接的钢铁产品出口，决不能够“贱卖”。必要时，需要开征或提高出口关税加以制约。如同印度、俄罗斯等国家现在所做的那样。此外，节能降耗，提高附加值，也是转移原材料涨价压力的重要途径。

　　扩大权益矿比重。对冲涨价损失。为什么日本不惧怕铁矿石涨价?美国不惧怕石油价格涨价?其中一个很重要的原因就是这些国家在境外拥有很多权益产能，能够部分或全部对冲原料、能源涨价损失。据有关资料，目前进口铁矿石总量中，我国已经拥有了部分权益矿。中钢协调研数据显示，2010年中国进口矿中有6000万吨权益矿，2011年预计将再增3000万吨，预计到2013年真正能形成权益矿约1.5亿吨。还有报道称，目前中国海外投资的铁矿石锁定资源量已达180亿吨。这都是可喜可贺的大好事。境外矿山企业并购尽管阻力重重，也必须坚持下去。

　　建立期货市场和中国矿石指数，熟悉和参与掉期交易。这是新形势下重获话语权的一个重要方面。因为目前三大矿山供应中方的铁矿石定价，已经完全指数化，成为了一种自动定价。所以需要在期货与现货市场建立与发育的基础上，形成中国铁矿石价格指数。中国最大的需求量，为世界最大铁矿石期货市场与现货市场的建立，为最权威价格指数的形成提供了天然优势。在这方面，金融机构要有远见，紧密配合，国家给予优惠政策支持，钢铁企业和贸易商们也要积极参与。

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